Investing.com — Morgan Stanley, Garmin’i Underweight’ten Equal-weight’e yükseltti. Banka, temkinli görüşünün gerçekleştiğini ve şirketin 2026 görünümünün daha önce beklenenden daha sağlam büyüme ve istikrarlı marjlara işaret ettiğini belirtti.
Banka, 2027 yılı için tahmin ettiği 10,49 dolarlık hisse başına kazancın 24 katı üzerinden 252 dolarlık yeni bir hedef fiyat belirledi. Yaklaşık 22 kat kazanç üzerinden değerlemenin genel olarak tarihsel ortalamalarla uyumlu olduğunu ve güncellenmiş büyüme tahminleri göz önüne alındığında S&P 500’e kıyasla mütevazı bir iskontoyla işlem gördüğünü ifade etti.
Garmin, 2026 yılında %9 gelir büyümesi, yani yaklaşık 7,9 milyar dolar öngördü. Morgan Stanley şimdi 2026’da yıllık %12 gelir büyümesi ve %11 hisse başına kazanç artışı tahmin ediyor. Bu rakamlar sırasıyla konsensus tahminlerinin %6 ve %8 üzerinde.
Aracı kurum, rehberliğin tarihsel mevsimsellik, Outdoor segmentinde beklenenden daha erken bir ürün lansmanı ve ilk gelir hedeflerini aşma geçmişi göz önüne alındığında muhafazakar göründüğünü belirtti.
Marjlar konusunda Garmin, 2026 yılında yıllık 20 baz puan düşüşle %58,5 brüt marj öngördü. Morgan Stanley, bunun modellediklerinden daha az baskı anlamına geldiğini söyledi. Banka, ürün karmasının Outdoor ve Fitness’taki potansiyel zayıflığı dengeleyeceğini, Marine, Auto OEM ve Aviation marjlarının istikrarlı kalmasının beklendiğini belirtti.
Banka ayrıca Garmin’in bir bellek maliyeti yükseliş döngüsünden önce hammadde envanterini artırdığını, böylece daha yüksek bileşen fiyatlarından kaynaklanan riski sınırladığını kaydetti. Morgan Stanley, faaliyet marjının 2026’da şirketin %25,5 hedefine ulaşacağını, herhangi bir gelir artışının muhtemelen kazançlara yansıyacağını öngörüyor.
Morgan Stanley, temettüde önerilen %17’lik artışın, tarihsel ödeme oranlarına dayanarak kazanç rehberliğinde potansiyel yukarı yönlü risk olduğunu gösterdiğini belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
